ЄЦБ залишає ставки без змін: що далі для єврозони?

ЄЦБ утримує ставки на рівні 2,25%, 2,4% і 2,65%

23 липня 2026 року Європейський Центробанк (ЄЦБ) оголосив про рішення залишити три ключові процентні ставки без змін. Ставки залишаються на рівнях 2,25%, 2,4% та 2,65%. Це рішення було передбачуваним на фоні коливань у світовій економіці, особливо щодо цін на енергоресурси.

Волатильність цін на енергоресурси та інфляція

У своєму коментарі регулятор зазначив, що прогнози щодо цін на енергоресурси, хоча і характеризуються високою волатильністю, нині перебувають близько до базових оцінок фахівців Eurosystem. Зміни цін значно перевищують показники, які були до початку конфлікту на Близькому Сході. Невизначеність щодо інфляції залишається високою, і повний ефект енергетичного шоку ще не проявився.

Мета ЄЦБ та ситуація на фондових ринках

ЄЦБ ставить перед собою мету повернути інфляцію до рівня 2% і робитиме подальші кроки щодо зміни ставок, ґрунтуючись на актуальних даних з інфляції та економічної ситуації. Необхідно зазначити, що останнє засідання відбулося у контексті зниження основних європейських фондових індексів після публікації рішення. Загальноєвропейський індекс Stoxx 600 знизився на 0,8%, німецький DAX — на 0,7%, а французький CAC 40 — на 1,2%.

Прогнози підвищення ставок

Фінансові аналітики очікують ще два підвищення ставок ЄЦБ на 25 базисних пунктів до кінця року. Перше з них може відбутися на наступному засіданні регулятора у вересні. За словами Карстена Джуніуса, старшого економіста банку J Safra Sarasin, збереження ставок відкриває можливості для подальшого збільшення в середині осені.

Вплив енергетичного шоку на інформаційний контекст

Згадка ЄЦБ про інфляційний ефект енергетичного шоку вказує на спробу регулятора підтримувати жваві настрої на ринку. Валютний стратег ING, Франческо Песоле, підкреслив, що це може свідчити про прагнення до посилення жорсткості в наступних заходах грошово-кредитної політики.

Огляд прогнозів інфляції в єврозоні

У червні цього року регулятор переглянув свій прогноз щодо інфляції єврозони за підсумками 2026 року з 2,7% до 3%. Таким чином, базова інфляція, що не враховує коливання цін на продукти та енергоносії, також знизилася, підкріплюючи тенденції останніх місяців.

Отже, подальша політика ЄЦБ залишатиметься під пильною увагою аналітиків та інвесторів у свіх спробах регулятора приватизувати грошово-кредитну політику в умовах невизначеності.