Облігації як інструмент залучення капіталу для українських підприємств

Вступ

В умовах вічної потреби в капіталі підприємства в Україні стикаються з численними викликами, пов’язаними з залученням та розміщенням фінансових ресурсів. На конференції Fin Year керуючий активами групи ICU в Україні, Григорій Овчаренко, поділився своїми думками щодо вирішення цих проблем за допомогою облігацій.

Поточний стан банківського кредитування

Незважаючи на те, що основним джерелом залучення капіталу для бізнесу залишаються банки, позитивні тренди в банківському кредитуванні викликані зниженням облікової ставки НБУ. Це створює сприятливі умови для підприємств, які мають можливість легше залучати фінансування.

Однак, зростання потреби в коштах часто призводить до необхідності надання застави або використання поруки, що не завжди є вигідним для бізнесу через наявні ризики. В такій ситуації підприємства починають шукати альтернативні канали залучення коштів, одним з яких є випуск корпоративних облігацій.

Еволюція ринку корпоративних облігацій

До початку повномасштабної війни корпоративні облігації в Україні не мали великої популярності через складнощі в їх випуску. Однак, завдяки спрощенням з боку Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР), процес стало легшим, що призвело до збільшення популярності цього фінансового інструменту.

На даний момент корпоративні облігації користуються великим попитом серед інституційних інвесторів, що створює вигідні умови для підприємств, які прагнуть залучити фінансування. Наприклад, компанії, такі як Нова пошта і NovaPay, активно залучають приватних інвесторів, створюючи власні платформи для продажу облігацій.

Оптимізація ліквідності для бізнесу

Однак, навіть з доступними фінансовими інструментами, підприємства стикаються з проблемою, щоб правильно розмістити вільні грошові кошти. Хоча банки залишаються основним напрямом для їх розміщення, бізнес часто потребує швидкого доступу до фінансів. Це призводить до використання короткострокових фінансових інструментів, таких як овернайт або мобільні депозити, дохідність яких значно нижча від строкових вкладень.

Використання ОВДП для підвищення дохідності

Григорій Овчаренко підкреслив, що інвестування в облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) може стати рішенням для підвищення дохідності за вільною ліквідністю. Проте, в разі, якщо підприємствам знадобляться кошти, куплені облігації можуть бути використані як заставу в рамках операцій РЕПО для отримання доступу до необхідних фінансових ресурсів у короткостроковій перспективі.

Незважаючи на позитивні аспекти цих інструментів, експерт зауважує, що такі операції в Україні ще не набули достатньої популярності, що говорить про потенціал їх подальшого розвитку.