Капіталізація на іноземних облігаціях: українські банки в пошуках ліквідності
Критика монетарної політики від Богдана Данилишина
Ексміністр економіки та колишній голова Ради НБУ Богдан Данилишин розкритикував чинну монетарну політику в Україні. На його думку, українські банки, замість того щоб підтримувати вітчизняний бізнес, активно виводять капітали у валютні облігації інших держав. Цю інформацію він оприлюднив у своєму пості на Facebook.
Інвестиції у валютні облігації
Данилишин зазначив, що впродовж минулого року обсяги інвестицій українських банків у валютні облігації виросли на $1 млрд, а загальний обсяг таких цінних паперів на балансах банків досяг $4,5 млрд.
Тенденції у реальному секторі економіки
Окрім того, Данилишин акцентує увагу на проблемах у реальному секторі економіки. За його словами, НБУ виплатив банкам 82 млрд грн у вигляді процентів за свою монетарну політику, що свідчить про існуючі дисбаланси.
Досить суперечливо, що попри відсутність активного кредитування української економіки, експерти Міжнародного валютного фонду (МВФ) продовжують підтримувати позиції Національного банку України.
Довіра до фінансової системи під час війни
Попри всі виклики, українські банки зберегли довіру з боку населення, тому їхні активи зрости завдяки новим вкладам клієнтів. У цілому банки наростили обсяги інвестицій у боргові цінні папери інших країн на приблизно 170 млрд грн з початку повномасштабного вторгнення.
Чому банки обирають інвестиції у валюту
Перше питання, яке виникає у зв’язку з цим, — чому банки обирають інвестувати кошти в облігації інших країн, якщо є потреба у фінансуванні вітчизняного бізнесу? Директорка Департаменту фінансової стабільності НБУ Первін Дадашова пояснює:
Структура активів банків
На думку Дадашової, хоча банки дійсно збільшили інвестиції у валютні облігації, основна частка їхніх активів залишається в Україні. При цьому кредити складають 37% активів, облігації внутрішньої держслужби (ОВДП) — 28%, а депозитні сертифікати НБУ — 19%. Інвестиції в іноземні облігації становлять менше 5% загальної вартості активів.
Управління ліквідністю
Додаючи до цього, Дадашова підкреслила, що йдеться не лише про класичні інвестиції для отримання прибутку, а й про потребу в управлінні ліквідністю. Багато банків розміщують кошти в ліквідні інструменти, аби бути готовими до можливих відпливів коштів.
Валюта у структурі активів
Дана потреба зумовлює необхідність утримувати частину активів у іноземній валюті, адже більшість бізнесменів, імпортерів та експортерів мають певну частину коштів в доларах або євро. Хоча на сьогодні вона не є значною і становить лише 30%, банки зобов’язані зберігати частину активів в чужій валюті, аби мати можливість повернути клієнтам їхні кошти в момент запиту.
Вимоги до ліквідності
Згідно з регуляторними вимогами, банки повинні дотримуватися норм короткострокової ліквідності (LCR). Погляди на те, де саме утримувати достатню ліквідність, є різними. Примітно, що готівка не забезпечує прибутку та є ризикованою в умовах війни.
Висновок
Таким чином, українські банки, хоча і нарощують інвестиції у валютні облігації, все ще здатні значною мірою підтримувати національну економіку, не забуваючи про забезпечення ліквідності та управління ризиками у поточних умовах.
