Банк Японії: подальше підвищення ставок у 2026 році

Уведення економічних змін в Японії

5 січня 2026 року голова Банку Японії Кадзуо Уеда у своєму першому публічному виступі розвіяв сумніви інвесторів, підтвердивши, що регулятор не зупиниться на досягнутому та продовжить цикл підвищення відсоткових ставок, якщо економічні показники дозволять, повідомляє Bloomberg.

Політика центробанку

На новорічній конференції Асоціації банкірів Японії Уеда окреслив наміри центробанку. Він підкреслив, що політика “дешевих грошей”, яка тривала десятиліттями, продовжуватиме згортатися.

«Ми продовжимо підвищувати ставки відповідно до поліпшення ситуації в економіці та інфляції. Відповідне коригування монетарного пом’якшення сприятиме досягненню стабільної цілі щодо інфляції та довгострокового економічного зростання», — зазначив Уеда.

Нещодавні зміни на фінансових ринках

Ці коментарі пролунали лише через два тижні після історичного рішення регулятора: 19 грудня Банк Японії підвищив базову ставку до 0,75%, що стало найвищим рівнем з 1995 року.

Варто зазначити, що словесні інтервенції глави ЦБ поки що мало вплинули на валютний ринок. Японська єна продовжує торгуватися поблизу рівня 157,15 за долар, що є найслабшим результатом за останні два тижні.

На ринку державного боргу ситуація виглядає більш напружено: прибутковість 10-річних облігацій Японії зросла до найвищого рівня з 1999 року, що свідчить про очікування інвесторів щодо подальшого підвищення вартості запозичень.

Проблеми інфляції та валютного курсу

Слабкість національної валюти залишається хвилюючим питанням для уряду Токіо. Курс, що наближається до психологічної позначки 160 єн за долар, збільшує витрати на імпорт, зокрема енергоносії та продукти, що створює додатковий інфляційний тиск на домогосподарства, оскільки показник інфляції в Японії тримається вище цільових 2% вже понад три з половиною роки.

«Механізм між помірним зростанням зарплат та інфляцією, ймовірно, збережеться», — додав Уеда, підтверджуючи, що економіка виходить із спіралі дефляції.

Очікування аналітиків

Більшість аналітиків прогнозують наступне підвищення ставки в середині 2026 року. Однак частина експертів вважає, що, враховуючи надмірну слабкість єни, Банк Японії може вжити агресивніших заходів і підвищити ставку раніше. Наступне засідання регулятора щодо монетарної політики заплановане на 23 січня.

Вплив на глобальні ринки

Протягом десятиліть Японія утримувала ставки на рівні близько 0% або навіть у від’ємній зоні. Це дозволяло міжнародним інвесторам позичати єну майже безкоштовно, конвертувати її у долари чи євро та інвестувати в більш прибуткові активи. Таке явище створювало величезний потік дешевої ліквідності на світових фінансових ринках.

Однак, коли Банк Японії підвищує ставки, вартість цих кредитів зростає. Інвестори змушені продавати свої активи за кордоном, щоб повернути борги в єнах. Це може викликати відтік капіталу з ринків США та Європи та призвести до падіння світових фондових індексів. Саме тому за кожним коментарем Кадзуо Уеди уважно стежать не лише в Токіо, але й на Уолл-стріт.