Волатильність крипторинку у 2025 році: наслідки та уроки
Крипторинок 2025: колосальні ліквідації
2025 рік відзначився значною волатильністю на крипторинку. Згідно з даними аналітичної платформи CoinGlass, загальний обсяг примусових ліквідацій лонг- та шорт-позицій досягнув $150 млрд, що в середньому становить приблизно $400−500 млн щоденно. Цей процес вказує на серйозні проблеми, пов’язані з надмірним кредитуванням.
Геополітичний вплив на ліквідації
Цілком очевидно, що кредитне плече та геополітичні фактори сильно вплинули на ринок. Особливо значущим став жовтень 2025 року, коли поєднання цих двох елементів призвело до найбільшої хвилі делевреджингу в історії.
Рекорди ліквідацій
10 жовтня 2025 року ринок зафіксував рекордний обсяг ліквідацій, що перевищив $19 млрд. За деякими оцінками, реальна сума могла наближатися до $30−40 млрд, якщо врахувати всі платформи.
Ефект доміно на ринку
Коли ціни почали падати, ринок втратив ліквідність майже миттєво. Страхові фонди бірж не змогли покрити збитки, і платформи активували механізм Auto-Deleveraging (ADL). Ця процедура передбачала примусове закриття прибуткових позицій з метою підтримки платоспроможності бірж.
Наслідки активації ADL
Ситуація призвела до численних негативних наслідків:
- Збитки маркетмейкерів: Провідні компанії, такі як Wintermute, зазнали значних фінансових втрат через примусове закриття шорт-позицій за цінами, далекими від ринкових.
- Вплив на альткоїни: Механізм ADL найчастіше спрацьовував на низьколіквідних альткоїнах, що призвело до значних втрат інституцій, які дотримувалися стратегії «Short BTC / Long Altcoins».
- Технічний колапс: Перевантаження системи призвело до ускладнень в обробці ордерів, а відсутність механізмів автоматичного зупинення торгів (circuit breakers) у криптоіндустрії підвищила ризики.
Загальний висновок
Хоча події жовтня 2025 року не призвели до масових банкрутств інституцій, як це сталося в 2022 році з Terra/3AC, вони виставили на поверхню критичні недоліки існуючих систем управління ризиками та механізмів ADL. Попри ускладнення ринку, його інфраструктура залишається вразливою до глобальних макроекономічних потрясінь.
