Технологічні компанії впроваджують нові фінансові схеми для зменшення витрат на інфраструктуру AI

Вступ

Фінансовий ландшафт технологічних компаній зазнає суттєвих змін, адже провідні гравці, такі як Meta, xAI Ілона Маска, Oracle та інші, знаходять нові способи фінансування свого розвитку. Згідно з даними Financial Times, ці компанії перемістили більше $120 млрд витрат на дата-центри зі своїх балансів через використання спеціальних фінансових інститутів.

Фінансування через спеціальні компанії

Основну роль у фінансуванні інфраструктури відіграють відомі фінансові установи, серед яких Pimco, BlackRock, Apollo, Blue Owl Capital та великі банки, зокрема JPMorgan. Ці інститути надали щонайменше $120 млрд у формі боргового та акціонерного капіталу для реалізації проектів в області штучного інтелекту. Кошти надходять через спеціальні холдингові компанії, відомі як SPV (Special Purpose Vehicles).

Приклади великих угод

Протягом останніх 18 місяців такі фінансові операції стали звичними. Наприклад, Meta завершила угоду з приватного кредитування на $30 млрд для будівництва дата-центра Hyperion у Луїзіані. Для цього компанія створила SPV під назвою Beignet Investor у співпраці з фінансовою фірмою Blue Owl Capital, залучивши кошти через боргові позики та акціонерний капітал.

Компанія Oracle також активно використовує подібні фінансові інструменти, зокрема уклавши угоди на загальну суму близько $13 млрд з Blue Owl та JPMorgan для фінансування своїх зобов’язань з оренди потужностей для OpenAI. Окрім того, Oracle отримала борговий пакет на $38 млрд і $18 млрд для своїх дата-центрів у Техасі та Нью-Мексико відповідно.

Ризики та переваги нових схем

Незважаючи на позитивні аспекти, деякі інвестори вказують на ризики, пов’язані з такими фінансовими структурами. Наприклад, Meta є власником 20% SPV Beignet Investor і надала «гарантію залишкової вартості», що робить компанію відповідальною за покриття витрат у випадку падіння вартості дата-центра нижче певного рівня.

Конкуруючі гравці на ринку

Хоча нові фінансові схеми набирають популярності, не всі великі компанії готові долучитися до цієї практики. Таких гігантів, як Google, Microsoft та Amazon, який мають сталий бізнес у сфері дата-центрів, продовжують фінансувати свої проекти з готівкових резервів.

Висновки

Цей новий тренд серед технологічних гравців свідчить про розвиток нестандартних фінансових схем у сфері високих технологій. Спостерігаючи за такими змінами, можна передбачити, що в майбутньому технологічні компанії продовжать адаптувати свої фінансові стратегії для зменшення ризиків та залучення необхідних інвестицій.