Економічне зростання України в ІІІ кварталі 2025 року: результати та прогнози

Загальні результати економіки

У ІІІ кварталі 2025 року реальний валовий внутрішній продукт (ВВП) України зріс на 2,1% у річному вимірі, а порівняно з попереднім кварталом – на 0,8% у сезонно скоригованому вимірі. Цей показник демонструє прискорення темпів відновлення в порівнянні з ІІ кварталом 2025 року, про що свідчить коментар Національного банку України (НБУ).

Фактори економічного зростання

Основним фактором позитивних змін стало розширення бюджетних видатків, які забезпечили фіскальний імпульс. Зокрема, споживання сектору державного управління зросло на 12,2% у річному вимірі, що призвело до найбільшого внеску у зміну реального ВВП – 4,1 в. п.

Подальше зростання кінцевих витрат домогосподарств (6,7% р/р) також сприяло позитивній динаміці, з внеском 3,9 в. п.

Інвестиційна діяльність

Валове нагромадження основного капіталу зросло на 11,5% р/р, що стало значним чинником у зміні реального ВВП (2,2 в. п.). Пожвавлення у будівництві, а також збільшення інвестицій в переробку сільськогосподарської продукції та оборонний сектор стали ключовими моментами цього росту. Капітальні видатки бюджету досягли нових максимумів за останні роки, які були принаймні порівнянні з аналогічними періодами у IV кварталах 2023 та 2024 років.

Зовнішні економічні чинники

Хоча фізичні обсяги експорту продовжують скорочуватися через низькі запаси сільськогосподарської продукції та слабкий попит на продукцію гірничо-металургійного комплексу, імпорт товарів та послуг зріс. Це відбулося на тлі зростання закупівель машинобудівної та металургійної продукції для зміцнення обороноздатності та відновлення інфраструктури. Як наслідок, негативний внесок чистого експорту у ВВП зріс до 8,9 в. п.

Сектори економіки

Головними сегментами, що підтримували економічне зростання, були сектори державного управління та оборони, в яких валова додана вартість (ВДВ) зросла на 15,1% р/р. Аналогічне зростання зафіксовано в секторах освіти, охорони здоров’я та соціальної допомоги.

Ключове покращення в енергетичному секторі (зростання ВДВ на 6,7% р/р) також позитивно позначилося на інших секторах, зокрема на обробній промисловості, яка додала 1,7% р/р.

Агропромисловий сектор

Спад сільського господарства сповільнився до 12,3% через перенесення збору частини врожаїв. Ситуація в птахівництві залишалася стабільною, тоді як у тваринництві триває спад через епізоотичні проблеми та деморалізацію, викликану війною.

Прогнози Національного банку

На основі жовтневого прогнозу НБУ, у IV кварталі 2025 року темпи відновлення економіки можуть прискоритися до 3,4% завдяки розширенню бюджетних стимулів та зростанню приватного споживання. В НБУ очікують, що за підсумками 2025 року реальний ВВП зросте приблизно на 1,9%.

У наступні роки прогнозується помірне зростання економіки на рівні 2−3% завдяки збільшенню врожаїв та інвестиціям у проекти відновлення і оборону.

Основні ризики та можливості

Перебіг війни залишається головним ризиком для економічного розвитку, а також може вплинути на зовнішнє фінансування. Водночас існує ймовірність позитивних сценаріїв, зокрема можливого посилення міжнародної підтримки України.