Національний банк залишить облікову ставку на рівні 15,5%
Рішення НБУ щодо облікової ставки
Національний банк України (НБУ) на своєму засіданні, запланованому на 11 грудня 2025 року, найімовірніше залишить облікову ставку на поточному рівні — 15,5% річних. Міжнародні зв’язки та успішні перемовини з Міжнародним валютним фондом (МВФ) не зможуть змінити жорстку монетарну політику НБУ, що обумовлено високою інфляцією та ризиками у енергетичному секторі країни.
Аналіз думок експертів
Згідно з опитуванням, проведеним агентством «Інтерфакс-Україна», більшість фінансистів впевнені, що НБУ не ризикне пом’якшувати монетарну політику наприкінці року. Основною причиною цього є інфляція, яка продовжує суттєво перевищувати встановлені регулятором цільові показники.
Олег Трибулкін, заступник голови правління А-Банку, зауважив, що, хоча Україна уклала важливі угоди з МВФ, невизначеність щодо міжнародної допомоги у 2025 році зросла внаслідок атак на енергосистему та подорожчання логістики, що веде до зростання цін.
Прогноз експертів
Сергій Гнезділов, начальник департаменту Радабанку, підтвердив, що не слід очікувати змін в обліковій ставці на грудневому засіданні, оскільки найімовірніше НБУ просто продовжить чинні рішення без перегляду макроекономічного прогнозу..
На думку Сергія Колодія з Райффайзен Банку, основні фактори, які можуть вплинути на можливість зниження ставки, — це дефіцит електрики та відсутність зрозумілого фінансування бюджету на 2026 рік.
Потенційні зміни в ставці
Є також думка, що ставка може навіть зрости. Дмитро Замотаєв з банку «Глобус» припустив можливість підвищення на 0,5 відсоткових пунктів до 16% внаслідок впливу енергетичного терору на виробництво товарів, що призводить до їх дефіциту та зростання цін.
«Енергетичні обмеження створюють додатковий тиск на гривню», — зазначив Замотаєв, проте додав, що НБУ має потужну «подушку безпеки»: міжнародні резерви перевищують $54 мільярдів, на що регулятор може покладатися для стабілізації валютного ринку.
Тривалість облікової ставки
Зазначимо, що НБУ зберігає ставку на рівні 15,5% вже п’ять засідань поспіль, починаючи з березня 2025 року. Це свідчить про намір регулятора підтримувати жорстку монетарну політику в умовах економічної нестабільності.
