FINRA: невизначеність в економіці охолоджує попит на криптовалюти

Інтерес приватних інвесторів у США до криптовалют знижується на тлі економічної невизначеності. Про це свідчать результати опитування, проведеного недержавним регулятором фінансової індустрії США (FINRA). Дослідження вказує: попри стабільну частку тих, хто вже володіє цифровими активами, наміри купувати криптовалюту слабшають.

Ключові висновки дослідження FINRA

• Частка інвесторів, які вже мають криптоактиви, з 2021 по 2024 рік залишалася на рівні близько 27%.
• Намір купити криптовалюту знизився з 33% у 2021 році до 26% у 2024-му.
• 66% респондентів оцінюють криптовалюту як ризикову інвестицію (проти 58% у 2021 році).
• Близько третини інвесторів, що вкладаються у цифрові активи, роблять це, очікуючи швидкого прибутку.
• 13% інвесторів повідомили про купівлю мемкоїнів та інших цифрових інвестиційних продуктів; серед американців молодше 25 років таких – майже третина.
• Темп приходу «новачків» на ринки знизився: лише 8% опитаних почали інвестувати за останні два роки проти 21% у 2021-му.

Чому попит слабшає: вплив макроекономіки

На ринках ризикових активів традиційно посилюється обережність у періоди підвищеної невизначеності щодо інфляції, відсоткових ставок та загального економічного фону. Коли базові ставки високі або очікування їх зниження непевні, інвестори частіше обирають консервативні інструменти на кшталт готівки, депозитів чи державних облігацій. Це явище називають «flight to quality» — перетіканням коштів у більш надійні активи.

Криптовалюти, як клас активів із високою волатильністю та складною регуляторною рамкою, у такому середовищі програють конкуренцію за капітал інвесторів. Навіть попри розширення каналів доступу (зокрема через біржові фонди на криптоактиви у США), поведінка роздрібних інвесторів залишається обережною.

Ризик-апетит і мемкоїни

Зростання частки респондентів, які вважають криптовалюту ризиковою, відображає зміну ризик-апетиту. Купівля мемкоїнів — найволатильнішого сегмента цифрового ринку — зосереджена переважно серед молодших інвесторів. Це узгоджується з історичним спостереженням: молодь схильніша експериментувати з інструментами високого ризику, розраховуючи на швидкі спекулятивні прибутки.

Однак така стратегія потребує жорсткої дисципліни управління ризиками: визначення лімітів позицій, готовності до значних просідань і розуміння ліквідності торгових майданчиків.

Менше нових учасників на ринку

Суттєве скорочення частки інвесторів, які вперше зайшли на ринок за останні два роки, свідчить про вичерпання «хвилі новачків», що спостерігалася у 2020–2021 роках. Тоді комбінація низьких ставок і високого оптимізму сприяла сплеску інтересу до фондового ринку та крипти. Нині ж невизначеність та вища вартість грошей стримують появу нових учасників.

Що це означає для українських інвесторів

• Конкуренція з безризиковими ставками. Поки глобальні ставки залишаються підвищеними, а Нацбанк України поступово пом’якшує політику, гривневі депозити та ОВДП залишаються базовою консервативною альтернативою для формування «подушки безпеки».
• Валютні обмеження та інфраструктурні ризики. Операції з криптоактивами часто проходять через іноземні біржі чи P2P-майданчики, що несе додаткові ризики комплаєнсу, блокувань рахунків і якості KYC/AML.
• Податковий та правовий режим. Україна рухається до впровадження повноцінної регуляції віртуальних активів. До остаточного формування правил інвесторам варто консультуватися щодо оподаткування доходів і звітності.
• Диверсифікація та ликвідність. Для керування ризиком доцільно поєднувати крипто з традиційними інструментами, зважаючи на ліквідність та можливі затримки виведення коштів.

Експлейнер: як ставки впливають на крипто

• Дохідність альтернатив. Коли гроші «коштують дорожче», інвестори отримують вищу віддачу на депозитах і облігаціях, що зменшує привабливість ризикових активів.
• Оцінка ризику. У періоди підвищеної волатильності та невизначеності очікувана премія за ризик для крипто повинна бути вищою, аби компенсувати інвесторам додаткові коливання.
• Поведінка роздрібу. Інтерес до «швидких прибутків» зазвичай зростає в ралі та згасає під час бокових трендів або корекцій.

На що звернути увагу далі

• Траєкторія інфляції та ставок у США — ключовий драйвер глобального апетиту до ризику.
• Регуляторна визначеність: позиція американських і європейських регуляторів щодо бірж, стейблкоїнів та лістингів.
• Потоки в інституційні продукти (ETF/ETP) як індикатор настроїв більш консервативних інвесторів.
• Ліквідність ринку та волатильність: розширення/звуження спредів, обсяги торгів.

Дисклеймер

Матеріал має виключно інформаційний характер і не є інвестиційною порадою. Рішення щодо інвестицій слід ухвалювати з урахуванням власних цілей, горизонту та ризик-профілю.