Валютна політика НБУ: Чому гривня продовжує знижуватись?

Активні валютні інтервенції на міжбанківському ринку

Національний банк України (НБУ) з початку 2026 року продовжує активні валютні інтервенції, витрачаючи свої резерви для стримування девальвації національної валюти. Регулятор виступає на міжбанківському ринку виключно як продавець валюти, відмовившись від викупу іноземної валюти.

Обсяги продажу валюти

З метою задоволення потреб бізнесу в іноземній валюті, а також для згладжування курсових коливань, НБУ регулярно проводить продажі валюти. Усього за останній тиждень обсяг реалізованої валюти становив 661,20 мільйона доларів. З початку року регулятор уже продав в цілому 5 719,05 мільйона доларів в еквіваленті.

Девальвація гривні

Н незважаючи на суттєві валютні інтервенції з боку держави, курс української гривні продовжує поступово знижуватися щодо основних світових валют. Це пов’язано з постійним структурним дефіцитом валюти.

Причини дефіциту валюти

В умовах війни українська економіка страждає від постійного надмірного імпорту товарів, включаючи критично важливі для оборони та енергетики. Імпортери постійно потребують доларів та євро для проведення розрахунків, що призводить до збільшення попиту на іноземну валюту.

Керована гнучкість курсу

Осінню 2023 року НБУ запровадив політику «керованої гнучкості» курсу, що означає відмову від фіксації курсу на певному рівні. Регулятор дозволяє курсу гривні коливатись під впливом ринку, але для того, щоб уникнути різкого обвалу валюти, НБУ продає свої золотовалютні резерви. Ці резерви регулярно поповнюються завдяки фінансовій допомозі від міжнародних партнерів.

Висновок

В умовах економічної нестабільності та війни, НБУ намагається утримати гривню на максимально стабільному рівні, проте резюме ситуації свідчить про те, що економіка продовжує страждати від структурних проблем, які потребують глибоких змін у підходах до імпорту і експорту.