Ростуть ризики для кредитного ринку через розвиток штучного інтелекту

Технологічний розпродаж і його наслідки

Останнім часом на фоні стрімкого розвитку штучного інтелекту (ШІ) зафіксовано розпродаж акцій технологічних компаній, що вже починає впливати на кредитний ринок. Аналітики Morgan Stanley застерігають про зростання ризиків у сегменті програмного забезпечення, який займає вагоме місце в корпоративному фінансуванні, про що повідомляє Reuters.

Вплив на кредитний ринок

Згідно з оцінками експертів, компанії, які займаються розробкою програмного забезпечення, становлять близько 16% кредитного ринку США, що зумовлює його обсяг у $1,5 трлн, або понад $235 млрд. Тиск на цей сектор значно зріс через падіння акцій софтверних фірм, при цьому існують побоювання, що нові інструменти ШІ можуть негативно вплинути на традиційні бізнес-моделі.

Якість позичальників під загрозою

Основні ризики, про які говорять фахівці, пов’язані із якістю позичальників. Зокрема, близько половини кредитів у секторі мають рейтинг B- або нижче, що свідчить про підвищений ризик дефолтів. Конкретно, 20% позик класифікуються на рівні B, тоді як 26% — на рівні CCC. Лише 7% кредитів відповідають більш надійній категорії BB.

Структура ринку та її виклики

Додатковий фактор невизначеності криється в структурі кредитного ринку. Більше ніж 80% кредитів видані приватним компаніям, а майже 78% фінансування забезпечується спонсорами. Це ускладнює прозорість та оцінку впливу розвитку ШІ на стійкість бізнесу, що може суттєво змінити ситуацію.

Ризики рефінансування

Аналітики також вказують на підвищені ризики рефінансування. Приблизно 30% боргових зобов’язань компаній у сфері ПЗ підлягає погашенню до 2028 року, що значно перевищує 22% на загальному ринку. За даними Morgan Stanley, протягом наступних чотирьох років необхідно буде рефінансувати до 46% боргів сектора, що є істотно більшим показником, ніж 35% по всьому кредитному ринку.

Перспективи і прогноз

Попри зростаючий тиск, аналітики Morgan Stanley вважають, що системні збої в короткостроковій перспективі малоймовірні. Очікується, що волатильність цін на кредити зберігатиметься, проте різкого зростання дефолтів поки що не передбачається.

Подальша динаміка кредитного ринку багато в чому залежатиме від того, як швидко ШІ трансформує економіку компаній у сфері програмного забезпечення та їхню здатність обслуговувати боргові зобов’язання. Саме фінансовий ринок може стати свідком найближчих змін у цій галузі.