Прибутковість японських облігацій перевищила 3% вперше з 1996 року

Зростання прибутковості облігацій Японії

У вівторок прибутковість еталонних державних облігацій Японії вперше з вересня 1996 року перевищила позначку 3%, що стало наслідком тривожних сигналів стійкої інфляції, роздутими державними витратами і очікуваннями чергового підвищення ставок з боку Банку Японії. Про це повідомляє Investing.

Причини зростання прибутковості

Зростання прибутковості облігацій на 2% привело до перевищення позначки у 3%, продовжуючи ралі, що спостерігалося протягом серпня. Водночас, з 2024 року прибутковість зросла більш ніж утричі, ситуація стала можливою після рішення Банку Японії про згортання політики надмірного м’якого грошово-кредитного регулювання.

Основною причиною нещодавнього стрибка прибутковості є побоювання щодо зростання інфляції, спричинене значним подорожчанням імпорту енергоносіїв, що стало наслідком геополітичних конфліктів, зокрема війни між США та Іраном.

Реакція ринку і урядові заходи

Економічні експерти очікують на швидке підвищення ставок з боку Банку Японії, особливо після того, як міністр фінансів США Скотт Бессент закликав японську владу до збільшення бюджетної дисципліни та підвищення відсоткових ставок.

Прем’єр-міністр Японії Санае Такаїті оголосила про плани збільшення державних витрат і зниження податків, що створює додаткові фіскальні ризики для країни.

Глобальна тенденція на ринках

Зростання прибутковості в Японії є відображенням загальної тенденції, яка спостерігається на розвинених ринках, де поєднання високої інфляції та надмірних урядових витрат призводить до зростання прибутковості облігацій. Аналогічні процеси відбуваються в США та Європі.

Нещодавно Міністерство фінансів США втрутилося на ринок облігацій з метою зниження прибутковості, прискоривши викуп короткострокових паперів.