Intesa Sanpaolo планує придбання Monte dei Paschi: новий етап в історії італійського банківського сектору

Стратегічна угода в банківському секторі

Intesa Sanpaolo висловила публічну пропозицію щодо придбання Monte dei Paschi di Siena (MPS), що може суттєво змінити структуру акціонерного капіталу найбільшої банківської групи Італії. У разі успішного завершення угоди, частина ключових акціонерів MPS може увійти до капіталу Intesa, в той час як частки чинних акціонерів будуть розмиті.

Схвалення пропозиції акціонерами

Згідно з інформацією, оприлюдненою в публікації Milano Finanza, на позачергових зборах акціонерів Intesa, що відбудуться 21 вересня, буде розглянуто питання про збільшення капіталу, необхідне для реалізації цієї пропозиції.

Intesa підкреслює, що остаточний склад акціонерного капіталу після угоди буде залежати від кількості акціонерів MPS, які приймуть пропозицію, а також від можливого злиття MPS з Mediobanca.

Очікувані зміни в структурах капіталу

У базовому сценарії Intesa передбачає, що основні акціонери MPS передадуть всі належні їм акції. У такому разі група Delfin може отримати приблизно 3,8% капіталу Intesa, а Міністерство економіки Італії — 1%.

BlackRock залишиться найбільшим акціонером Intesa з часткою 5,4%. Якщо Intesa досягне мінімального порогу у 66,67% акцій MPS, розмивання часток нових акціонерів може бути дещо більшим.

Фінансування угоди

Для фінансування угоди Intesa планує випустити до 5,7 млрд нових акцій, що може збільшити капітал на €3,394 млрд без урахування додаткових доходів від емісії. Якщо пропозиція буде схвалена в повному обсязі, нові акції становитимуть близько 21,6% капіталу Intesa, що призведе до пропорційного зменшення часток існуючих акціонерів.

Дивіденди та інші фінансові аспекти

У звіті зазначено, що 30 жовтня рада директорів Intesa також розгляне питання авансового дивіденду. Його виплата може відбутися 25 листопада, проте розмір виплати може бути скориговано залежно від дати завершення пропозиції.

Оцінка угоди

Intesa Sanpaolo пропонує премію у 12,5% до ринкової ціни акцій MPS перед оголошенням угоди, що в цілому оцінює угоду у €30,6 млрд.

У разі завершення угоди, нова об’єднана структура може стати однією з найбільших банківських груп у єврозоні за ринковою капіталізацією. Оцінка капіталізації об’єднаного банку складає приблизно €126 млрд.

Перспективи для інших гравців ринку

Щоб знизити антимонопольні ризики, Intesa уклала угоду про продаж банківського бізнесу компанії Unipol, що включає 635 відділень MPS. Це може змінити баланс сил між великими фінансовими гравцями, інституційними інвесторами і державою в Італії. Для українського Правекс Банку, який є частиною Intesa Sanpaolo, така угода також може мати важливі наслідки.