НКЦПФР визначила нові правила для розкриття інсайдерської інформації

Запровадження нових правил

З 1 січня 2027 року українські емітенти цінних паперів отримають право відкладати розкриття інсайдерської інформації, однак лише у визначених випадках. Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку (НКЦПФР) розробила орієнтовний перелік підстав для такого відтермінування.

Вимоги до емітентів

Згідно з чинним законодавством, компанії, акції яких торгуються на ринку, зобов’язані негайно оприлюднювати інсайдерську інформацію. Це стосується будь-якої суттєвої інформації, яка здатна вплинути на ціну акцій або облігацій. Проте інколи своєчасне розкриття може негативно вплинути на компанію, особливо у випадках чутливих переговорів.

Підстави для відтермінування

Нова постанова НКЦПФР визначає конкретні ситуації, в яких емітенти можуть відкладати розкриття:

• Переговори про злиття, поглинання або продаж активів;
• Залучення антикризового фінансування або нового інвестора;
• Інші випадки, коли негайне розкриття може зашкодити інтересам компанії.

Обмеження на відтермінування

У той же час, є ситуації, коли відтермінування є неприпустимим, оскільки може ввести ринок в оману. Наприклад, якщо компанія намагається замовчати інформацію, що суперечить раніше оприлюдненим прогнозам або заявам. У таких випадках затримка в розкритті сприйматиметься як ринкова маніпуляція.

Орієнтовний перелік і відповідальність емітентів

Важливо зазначити, що перелік підстав для відтермінування має орієнтовний характер. Якщо конкретна ситуація не відповідає жодній з вказаних, емітент може все ж скористатися правом, проте зобов’язаний довести, що дотримується всіх умов закону. Тягар доказування покладається на самого емітента, якому необхідно документально підтвердити свої підстави для відтермінування.

Спеціальні правила для фінансових установ

Для банків та інших фінансових установ існують ще жорсткіші вимоги: вони можуть відкласти розкриття інформації тільки за попередньою згодою НКЦПФР і виключно в інтересах фінансової стабільності країни.

Таким чином, нові правила надають емітентам цінних паперів більше гнучкості у визначенні моменту розкриття важливої інформації, одночасно закріплюючи відповідальність за прозорість їхніх дій на фінансовому ринку.