Прогноз міжнародної фінансової допомоги та дефіциту бюджету України до 2028 року

Національний банк України та міжнародна допомога

Національний банк України (НБУ) заявляє, що обсяги міжнародної фінансової допомоги у найближчі роки будуть достатніми для покриття дефіциту державного бюджету та забезпечення макрофінансової стабільності. Ці прогнози наведені в новому Інфляційному звіті регулятора.

Прогнози дефіциту бюджету

Залишено без змін прогноз дефіциту бюджету на 2026 рік, як і раніше, на рівні приблизно 19% ВВП. Однак, оцінки дефіциту на 2027 та 2028 роки були підвищені до 18% та 11% відповідно, що узгоджується з урядовими розрахунками.

Причини підвищення дефіциту

Вищі очікувані дефіцити пояснюються необхідністю фінансування оборонних витрат, модернізацією сектору безпеки та масштабною відбудовою інфраструктури країни, що зазнала руйнацій внаслідок військових дій.

Джерела фінансування

Основним джерелом покриття дефіциту бюджету, за прогнозами НБУ, залишатиметься міжнародна допомога. Передбачається, що Україна отримуватиме:

• близько $53 млрд у 2026 році,
• $42 млрд у 2027 році,
• $22 млрд у 2028 році.

Такі обсяги фінансування сприятимуть підтриманню міжнародних резервів на рівні $60−67 млрд упродовж 2026−2028 років, що має позитивно позначитися на стабільності валютного ринку та зовнішньої позиції України.

Прогнози щодо дефіциту та борг

У НБУ також зазначають, що дефіцит бюджету скорочуватиметься повільніше через високі витрати, пов’язані з обороною та відновленням економіки. Залучення коштів на внутрішньому борговому ринку, за оцінками регулятора, будуть стриманішими, ніж у 2025 році.

Управління державним боргом

Державний і гарантований державою борг залишиться на рівні понад 100% ВВП протягом прогнозного періоду. Значну частину цього боргу формують пільгові кредити від міжнародних партнерів, зокрема в рамках механізму ERA Loans, який дозволяє зменшити витрати на обслуговування боргу та знизити фінансове навантаження на державний бюджет.