НБУ підтверджує перехід на євро, але долар зберігає домінування
Стратегія «конструктивної невизначеності»
Національний банк України (НБУ) продовжує реалізовувати стратегію, що отримала назву «конструктивна невизначеність», з поступовим посиленням ролі євро. Долар США, однак, залишається основною валютною одиницею, яка впливає на формування курсу.
Ринок орієнтується на долар
Заступник голови НБУ Володимир Лепушинський в інтерв’ю агентству «Інтерфакс-Україна» зазначив, що, незважаючи на коливання між євро та доларом на світових ринках, в Україні ринок все ще орієнтується на американську валюту.
НБУ має на меті розрахувати курс гривні до долара на базі ринкових торгів, згладжуючи надмірні коливання. Інші валюти, зокрема євро, розраховуються через крос-курси, що показує їх похідну природу.
Баланс у зовнішній торгівлі
Попри те, що обсяги імпорту товарів у євро та доларі практично зрівнялися, український експорт залишається в основному сировинним. Оскільки розрахунки за сировину на світовому ринку ведуться в доларах, ця валюта продовжує домінувати в Україні.
Стратегічний курс на євро
НБУ підтверджує сталість своєї стратегії переходу на євро як основну курсоутворюючу валюту в майбутньому, що відповідає євроінтеграційним прагненням України. Однак цей процес буде поступовим.
Непередбачуваність курсів
Лепушинський пояснив, чому НБУ свідомо ускладнює прогнозування курсу. Якщо валютний курс рухається лише в одному напрямку, це може призвести до ажіотажного попиту, оскільки люди намагаються купити валюту сьогодні, щоб уникнути переплат завтра.
Натомість НБУ хоче, щоб ринок усвідомлював: курс може змінюватися в будь-якому напрямку, що знижує ризик «купити і програти» і, відповідно, надлишковий попит.
Частка операцій без участі НБУ зросла до 53% (порівняно з менш ніж 30% до переходу на гнучкий курс), що демонструє зменшення впливу регулятора на ринок.
Прогнозування та інтервенції
Регулятор також публікує дані про валютні інтервенції лише один раз на тиждень, що ускладнює прогнозування для аналітиків. Це сприяє підтримці елемента «неоднозначності», який утримує ринок від панічних настроїв, дозволяючи йому розвиватися природним шляхом.
