Долар США залишається стабільним в умовах глобальних змін

Відновлення долара після конфлікту

Долар США повернув більшу частину зростання, яке виникло через американо-іранський збройний конфлікт. Тимчасове перемир’я відновило інтерес інвесторів до ризикованіших активів. Однак аналітики підкреслюють стійкий попит на американські активи та невизначеність щодо потенційного зниження процентних ставок у США як ключові чинники, що підтримують валюту на поточному рівні.

Статистика та поточні показники

Індекс долара (DXY), показник, що вимірює силу американської валюти відносно шести основних світових валют, налічує близько 98,20. З початку конфлікту DXY зріс на понад 3%, досягнувши 10-місячного максимуму в 100,64, завдяки масовому переходу інвесторів до захисних активів. Однак з того моменту долар повернув більшість своїх здобутків і тепер залишається на 0,5% вище, ніж перед початком бойових дій.

Тиск на долар і фактори стабільності

Навіть до початку конфлікту статус долара як захисного активу зазнавав тиску через непередбачуваність тарифної політики США та можливі загрози для незалежності Федеральної резервної системи (ФРС). У першій половині 2025 року курс долара впав на 11% через тарифи президента Дональда Трампа та його критику ФРС. Проте падіння валюти після початку іранської війни довело, що в моменти нестабільності, коли інвестори шукають безпеки, долар залишається активом першого вибору.

Зростання іноземних інвестицій

Попит на американські активи залишається стабільним. За даними, іноземні інвестиції в казначейські облігації США підвищилися до $9,305 трлн у січні, порівняно з $9,271 трлн у грудні, що свідчить про посилену дохідність та зміщення очікувань щодо зниження ставок ФРС. У річному вимірі закордонні вкладення зросли на 8%.

Перспективи щодо процентних ставок

Ринки раніше закладали два зниження від ФРС у 2026 році, але тепер очікують щонайменше на одне. Зростання нафтових цін через війну створює додатковий інфляційний тиск для регулятора, який і без того зберігає вичікувальну позицію. Головний економіст Федерації, Остін Гулсбі, зазначив, що зниження ставок, можливо, доведеться відкласти до 2027 року, залежно від стабільності цін на нафту.

Різниця у процентних ставках

Продовжують існують значні різниці у рівнях процентних ставок між США та Єврозоною. Спред між 2-річними облігаціями Німеччини та США становить 1,135%, що залишається вище 20-річного медіанного значення в 0,93%. Це означає, що американські боргові папери надають більшу дохідність в порівнянні з європейськими аналогами, що затримує втечу капіталу з долара.

Висновки для пересічних споживачів

Поточна ситуація з доларом і далі відображає суперечності між геополітичною напруженістю, яка підтримує попит на захисні активи, і тенденціями до ослаблення американської валюти внаслідок структурних дисбалансів в економіці США. Для звичайних споживачів така ситуація означає збереження відносної стабільності обмінних курсів у короткостроковій перспективі. Однак ринки продовжують уважно стежити за розвитком подій у переговорах між Вашингтоном і Тегераном, а також за рішеннями ФРС щодо ставок.