Війна за стейблкоїни: банки під загрозою від криптофірм

Ситуація на ринку стейблкоїнів

Між криптофірмами та традиційними банками розвинувся справжній суперництво за стейблкоїни. Що більше цифрові долари набирають популярності, то більше це стає тягарем для доходів банківського сектору. Аналітики інвестиційного банку Jefferies попереджають, що незважаючи на те, що стейблкоїни наразі не являють прямої загрози для банків, протягом наступних п’яти років галузь може зазнати втрат від 3% до 5% своїх основних депозитів.

Вплив на прибутковість банків

Таке падіння депозитів призведе до збільшення вартості фінансування для фінансових установ, що в свою чергу, зменшить їхню прибутковість. Як наголошують аналітики, ризик відтоку депозитів існує через появу нових можливостей для отримання доходу та вдосконалені платіжні технології.

Стейблкоїни: що це таке?

Стейблкоїни – це криптовалюти, які розроблені для підтримки стабільної вартості, зазвичай прив’язані до фіатних валют, таких як долар США або євро. Спочатку їх використовували в основному для торгівлі криптовалютою, однак з ухваленням закону GENIUS Act у США минулого року, їх ринок почав активно розширюватись у сферах платежів, управління казначейством та транскордонних переказів.

Прогнози для ринку стейблкоїнів

За даними, наведені Jefferies, до кінця 2025 року обсяг стейблкоїнів може зрости до 305 мільярдів доларів, що становитиме збільшення на 49% за рік, а обсяг транзакцій – до 11,6 трлн доларів. Прогнозується, що капіталізація цього сектора може досягти 800 мільярдів – 1,15 трлн доларів протягом наступних п’яти років.

Чому банки повинні бути обережні?

Головна загроза для банків полягає в тому, що стейблкоїни працюють цілодобово і легко інтегруються у децентралізовані фінансові платформи (DeFi), які можуть пропонувати вищу дохідність, ніж звичайні банківські рахунки. Генеральний директор Bank of America Браян Мойніхан зазначив, що можливість переходу 6 трлн доларів депозитів у стейблкоїни та супутні продукти може стати реальністю.

Законодавчі обмеження та їх вплив

На сьогоднішній день стримуючими факторами є певні законодавчі обмеження, зокрема закон GENIUS Act, який забороняє емітентам стейблкоїнів платити доходи безпосередньо пасивним власникам. Це зменшує імовірність швидкого переходу клієнтів з традиційних банківських рахунків у криптовалюти.

Поточні дії банків

Тим часом, банки намагаються адаптуватись до нових умов. Навіть без можливості прямих виплат за володіння стейблкоїнами, користувачі можуть отримувати винагороди через стейкінг у DeFi або активне використання стейблкоїнів у розрахунках, що створює додатковий ризик для традиційних банківських депозитів.

Які банки піддаються найбільшому ризику?

Особливо вразливими до цих змін є банки з високою концентрацією роздрібних і відсоткових депозитів. За оцінкою аналітиків, на найбільший ризик піддаються фінансові установи, які не готові до змін. У той же час великі інституції та кастодіальні банки, що вже інвестують у цифрову інфраструктуру, мають помітно кращі перспективи.